蔚来与比亚迪中国车企最高市值--二人转--背后意味着什么？

网上有关“蔚来与比亚迪中国车企最高市值\"二人转\"背后意味着什么？
”话题很是火热
，小编也是针对蔚来与比亚迪中国车企最高市值\"二人转\"背后意味着什么？寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题 ，希望能够帮助到您。

最近
，蔚来很火，火到什么程度呢？这么说吧 ，同学在美国的奶奶现在都知道中国有个做汽车的叫蔚来 。

美国东部时间11月27日
，蔚来汽车以728.41亿美元的总市值超越比亚迪，登顶中国最大市值车企宝座
。这下可不得了了 ，这个一年前多次濒临窘境的蔚来
，感觉最近半年坐上的火箭，股价直冲云霄。

紧接着的11月30日 ，蔚来汽车美股收盘价下跌至50.53美元
，总市值688.31亿，约合人民币4515.31亿元 。而比亚迪在北京时间12月1日的收盘价为176.31元/股 ，总市值为4659.38亿元，又重新夺回国内车企市值位置
。

很多人会问
，为什么国内市值最高的车企会是蔚来？蔚来
、比亚迪的崛起背后又意味着什么？这就要从一些基础常识说起了。

蔚来估值接近未来12个月销售额的18倍！

这次随着着证券市场的交易交个不断攀升，Wind数据显示 ，上周二蔚来的总市值占据国内首位
，甚至涨到了全球车企第四位，第五位则是比亚迪 ，全球汽车厂商市值排名中
，已有两家中国公司跻身全球前五，加上第一的特斯拉 ，全球前五有三家是新能源或者相关车企
，第二和第三是传统车企丰田和大众 。

这里我要说的是，公司市值并不能简单的理解为公司价值 ，但二者之间却相互发生影响
，原则上，如果市值高于价值就应该卖出 ，市值低于价值就可以考虑买进，这就是常规的价值投资
。

然而
，蔚来又是属于哪种呢？

其实答案是很显然的，几乎没有一个理性的人会认为 ，只卖出了几万台车
，曾经四年亏损近300亿的车企会成为国内市值最大车企。

记得2018年蔚来赴美上市时，几乎大部分人对蔚来的"未来"表示质疑 ，甚至在2019年
，Bernstein的分析师认为应该将蔚来的目标价下调至低于1美元退市风险线的0.9美元！但资本市场就是这样"朴实无华"，让你"丈二和尚摸不着头脑" ，当时真的在1美元左右买入的话
，现在可是翻了50倍，秒秒钟让你财富自由！

雪中送炭的人不多 ，锦上添花的却不少 。就在蔚来股价屡创新高时
，连高盛也承认了低估了蔚来，将评级从卖出调升至中性 ，目标价也从7.7美元上调至59美元，这样看来
，蔚来汽车的股价还有差不多20%的提升空间
。

有看涨的，当然就会有看跌的。知名的做空机构香橼认为 ，蔚来的股价应该在25美元才算合理
，这样看来香橼认为蔚来的价值其实只有现在的一半，而两年前香橼认为蔚来的股价应该为7美元 ，尽管总体趋势是看涨的
，但是以目前的态势上看，接下来香橼依然要做空 。原因最主要是与特斯拉的对比 ，从估值来看
，蔚来目前的估值是未来12个月销售额的17-18倍，而特斯拉的仅为9倍 ，并且仅仅在中国的销量就比蔚来高出两倍
，在美国更是市占率接近50%。

与比亚迪不同，香橼认为现在买蔚来股票的多为投机者 ，并不是真正看中公司本身的潜力，这一点我是认同的
。

造车新势力"崛起"的背后究竟是什么？

一年前造车新势力在找钱
，一年后钱追着新势力跑，这就是资本市场。

资本是逐利的 ，这一轮造车新势力赶上了"天时地利人和"
，资本的顺势而为简直太正常了 。

11月初，国务院办公厅正式印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》 ，明确到2035年
，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化
。近期的利好则是 ，2021年起
，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交 、出租
、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于80%。

不仅如此 ，在限牌限购城市
，进一步放宽新能源牌照限制 。同样是11月，上海刚刚发布最严"限牌令"后 ，按照国家总体部署，上海将免费新能源专用牌照的政策延期到2022年年底；不仅是上海
，北京也将持续增加新能源牌照的供给，深圳放宽新能源汽车指标申请条件……

重大的政策利好 ，加上新基建和技术的不断进步
，国内新能源汽车市场前景一片光明
。

对于蔚来而言，虽然股票市场有高估的因素 ，但是业绩支撑也是有的
，三季度蔚来总营收45.26亿元，汽车销售毛利率14.5% ，共交付车辆12206台。预计第四季度
，蔚来将交付1.65万至1.7万台，这样四季度营收将突破60亿 ，甚至更高 。

不仅仅是蔚来
，理想汽车三季度营收3.7亿美元，环比增幅高达29% ，预计4季度交付1.2万辆左右，总营收也将接近5亿美元；小鹏三季度营收2.931亿美元
，环比巨量增长342.5%，三季度交付8578辆 ，预计四季度交付将突破万辆大关
，四季度营收也将突破60亿
。

在消费者层面，随着充电设施设备的不断普及 ，消费新能源车的障碍正在逐一被攻破。目前最大障碍保值率问题也正在改善中
，从汽车流通协会发布的来看，新能源二手车保值率相较去年上升不少 ，客户终端交易量也有了小幅攀升 。

因此
，无论是国家政策、终端销售还是消费者的消费认同，新能源车企与造车新势力新一轮的投资热潮已经来临
。

写在最后：

坦率地说 ，蔚来颠覆了我对国产车的很多认知
，首先是售价，再就是服务 、最后就是颜值和科技感 ，这一次又改写了我对车企发展路径的思考，新势力造车在股票市场的泡沫先放在一边
，肯定存在，这几乎是毫无争议的 ，但是有国内这么强大的市场和政策支撑
，蔚来
、小鹏、理想还是有巨大的机会的，认真造好每一款车才是正道。

还是那句话 ，树倒猢狲散
，墙倒众人推 。

二级市场的不稳定一定还是需要一个稳定的造车态度来制衡，否则一有风吹草动 ，你现在的高度就成了永恒。

本文来源于汽车之家车家号作者
，不代表汽车之家的观点立场
。

虽然在《财富》最近公布世界500强排行榜名单中，一共上榜的6家中国乘用车企业排名都出现了下滑 ，但手上那张刚出炉的7月销量成绩单相信能让它们稍显安慰。

一汽 、上汽
、广汽、东风等多家上市汽车集团
，7月市场终端销量都出现了同比的提升，回暖迹象明显 。然而 ，中国品牌乘用车销量虽然有所上涨，但其市场份额却在不断下滑
。

中汽协数据显示
，今年1-7月，中国品牌乘用车销量累计达到343.4万辆 ，同比下降25%
，其市场份额达到36%，相比2019年同期下滑3.2个百分点。

不过 ，我们也应看到
，中国品牌市场份额持续下滑的背后，是淘汰落后产能以及边缘品牌的结果 。

如今随着蔚来 、理想
、小鹏这些造车新势力开始贡献销量 ，今后中国品牌的销量结构也势必会发生“质变”
。

据蔚来汽车财报显示
，今年二季度公司共交付新车10,331辆，超出一季度预测上限的10,000辆。其中由于全新ES8的销量回暖 ，蔚来也终于在二季度向“负毛利率 ”告别 。

但何时才能“扭亏为盈
”
，蔚来目前仍未能作出准确预计
。但相信对蔚来、理想 、小鹏这几家先后赴美上市的新造车企业来说，跻身“世界500强”或将是他们最终的目标。

8月8日 ，小鹏汽车正式向美国证监会提交IPO文件，拟于纽交所上市
，股票代码为“XPEV ”，承销商包括瑞信、摩根大通
、美银证券等 。

行业普遍认为 ，对于新造车企业来说
，IPO是在企业资本层面的一个分水岭，也是决定它们能否获得“决赛入场券
”的关键
。

在本周举行的一个行业论坛上 ，蔚来汽车创始人李斌表示：“全球主流高端市场可能会有五家
，如果蔚来还活着，再加上特斯拉、苹果 ，还有两席。”他甚至预计苹果会在?2024-2025?年发布量产的电动汽车 。

细想一下
，目前人们能真正记住的高端豪华品牌也就固定是“BBA ”（奔驰 、宝马和奥迪）三家，小编觉得 ，李斌估计的五家应该也是比较“保守
”的。

但毫无疑问的是
，蔚来
、小鹏这些新造车企业的模式，正为中国品牌的发展带来更多深入的思考
。

例如 ，长城汽车董事长魏建军就直言，未来长城汽车每一款车每一个品牌就是一个创业公司
，一个集成的团队，“我们会打造30-40个蔚来、小鹏这样的‘创业公司’ ，他们未来将直接面对用户和市场”。

魏建军意欲求变的“紧迫感 ”
，实则不难看出 。

乘联会公布的7月综合销量排名中，SUV榜单毫无疑问是一大亮点
。常年霸占榜首的哈弗H6 ，如今距离身后的长安CS75
，仅有300辆的差距。

当然，目前哈弗H6正处于换代的交替期 ，但长城过于依赖SUV的战略在接下来的竞争中能否确保企业的持续增长
，对于魏建军来说，绝对又是一次“大冒险
” 。

事实上 ，对于中国乘用车企业来说
，加速国际化的布局无疑是抵御风险的关键一步
。反观特斯拉就是一个很好的例子。

虽然特斯拉7月在德国 、法国等欧洲市场上的销量几近“崩溃”，但其今年在中国市场上的销量将有望达到10万辆 。

这当中值得深思的地方还不止于此
。

在欧洲新能源汽车市场正“热火朝天 ”之际特斯拉却遭遇冷落 ，由雷诺Zoe取代特斯拉Model?3，成为欧洲最畅销的电动汽车；同样在如今前景一片大好的中国新能源汽车市场上
，卖得最好的却是Model3，而不是我们的国产电动车。

“（中国）能不能不要起那么大早 ，赶个晚集”
，宁德时代董事长曾毓群在一个行业论坛上直言，今年整个欧洲的电动汽车销售量将超过中国 。今年上半年 ，欧洲新能源汽车市场增长了52%
，但我国新能源汽车市场下降了44%，一升一降之间 ，欧洲已经反超中国
。

“我们把基础设施全部做完
，人家却开始热卖。
”曾毓群说道 。

要赶在中国品牌之前抢下这张决胜未来的“入场券”，握有中国市场20%份额的大众已“坐不住 ”。最近 ，大众汽车集团董事会主席迪斯开始“微博带货
”之旅
。

还有两个月
，大众的ID.4也即将在中国上市。我们在期待这款车型表现的同时，实则也更期待看到更多“汽车大佬”在这场前所未有的行业变革中 ，拿出更多变革的决心和行动 。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场
。

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